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      物管行業洗牌潮:一個月13起并購,集中度不斷提升
      來源: | 作者:kiki | 發布時間: 99天前 | 56 次瀏覽 | 分享到:
      行業正處規范化發展的上升期,格局尚未固化,內部整合是必經階段。

      行業正處規范化發展的上升期,格局尚未固化,內部整合是必經階段。

      5月25日,新希望服務(03658.HK)在香港聯交所主板掛牌上市,至此物業行業上市公司陣營已增至46家。

      中指研究院發布報告顯示,截至今年一季度末,物業板塊的平均市盈率達46.7倍,預計到2021年末物業板塊上市公司總數量有望達70家。

      大魚吃小魚,物管行業洗牌正在加速。據克而瑞數據,僅今年4月,物管行業就發生13起企業并購。2020年,物管業有效并購案例超76宗,涉資107億元。

      5月24日,克而瑞物管研究總監湯曉晨向時代周報記者分析,物管行業并購大幅增長的核心原因是行業洗牌加速,頭部企業為塑造未來行業影響力,大舉橫向延伸,規模訴求強烈。與此同時,部分地產公司面臨資金困難,尋求出售物業公司換取現金流。

      2020年,在疫情沖擊下,物管公司的業績表現亮眼。當年,和泓服務(06093.HK)歸母凈利潤約為5000萬元,是2019年的3.6倍。同期,濱江服務(03316.HK)凈利潤增長率超91%,時代鄰里(09928.HK)凈利潤增幅更高達141%。佳兆業美好(02168.HK)、新城悅服務(01755.HK)、雅生活服務(03319.HK)、碧桂園服務(06098.HK)等多家上市公司均實現了超過50%的利潤增幅。

      2021年,物管行業的表現急轉直下。

      瑞信研究報告稱,考慮到非社區增值服務的收入增速放緩,以及社區增值服務的利潤率降低,將保利物業2020至2022財年盈測下調7%至10%。

      業內人士認為,中小企業在管面積小,業績難以支撐資本市場考驗。頭部企業逐漸走出疫情對物管行業的特殊影響,回歸市場常規屬性。正因此,諸多頭部物管企業紛紛籌劃通過并購做大規模。

      “并購是快速擴張在管規模的有效途徑。在管規模是物管企業未來開展服務的根基?!蓖哐芯吭嘿Y深分析師肖云祥向時代周報記者表示,“只有有了在管面積,才可以實現居民向客戶的轉化”。肖云祥認為,未來很長一段時期,并購是行業常態,集中度將不斷提高。

      中指研究院表示,目前,物業服務上市公司主要的并購可以分為兩類:一類是上市公司之間的收并購,物業服務上市公司之間的強強聯合將持續上演;另一類是物管上市公司并非上市公司。此前,新大正(002968.SZ)完成了對四川民興物業、重報物業等公司的收購;融創服務(01516.HK)收購彰泰服務,世茂服務(00873.HK)、弘陽服務(01971.HK)則分別兼并深兄環境、高力控股等。

      (4月,行業發生13起并購)

      (4月,行業發生13起并購)

      4月6日,卓越商企服務(06989.HK)擬以2.25億元收購北京環球財富物業管理公司75%股權;2月25日,碧桂園服務(06098.HK)公告稱,擬以48.47億元收購藍光嘉寶服務(02606.HK)64.6%股權。值得一提的是,2020年,藍光嘉寶服務曾以完成17起并購而成為行業焦點。

      湯曉晨預測,行業正處規范化發展的上升期,格局尚未固化,內部整合是必經階段。

      肖云祥告訴時代周報記者,2020年12月15日,住建部等部門發布《關于推動物業服務企業加快發展線上線下生活服務的意見》,明確指出要加快建設智慧物業管理服務平臺,補齊居住社區服務短板,推動物業服務線上線下融合發展等相關內容。

      在肖云祥看來,目前,只有部分具有規模優勢的企業才能有效推進《意見》實施,并購潮的出現或將促進行業服務標準和能力的提升。

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